V-Lab
高林实流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月24日 星期四的非流动性预测
1天
6,491.22
decreased by 63.45
1周
6,099.21
decreased by 455.46
1个月
4,022.89
decreased by 2,531.78
更新于2026年9月24日星期四 UTC 20:32
参数估计
1994年5月23日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 1078个交易日（约4.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约1078天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1125 | 5.58*** |
| αARCH | 0.1497 | 18.53*** |
| βGARCH | 0.8497 | 104.11*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0087 | -7.32*** |
0.999
持续性1078天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1125 | 5.58*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1497 | 18.53*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8497 | 104.11*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0087 | -7.32*** |
持续性:
0.999
半衰期:
1078天
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