山富国际旅行社股份有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
1天
4,735.87
decreased by 1,204.60
1周
5,311.69
decreased by 628.78
1个月
6,429.75
increased by 489.28
更新于2026年10月28日星期三 UTC 21:34
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2015年3月25日 至 2026年10月27日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约115524天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9374 | 0.00 |
| αARCH | 0.3100 | 0.00 |
| βGARCH | 0.6900 | 0.00 |
样条系数
K=8
| γ1 | -2.3321 | 0.00 |
| γ2 | 2.6773 | 0.00 |
| γ3 | -8.1759 | 0.00 |
| γ4 | 17.4881 | 0.00 |
| γ5 | -13.1255 | 0.00 |
| γ6 | 3.8618 | 0.00 |
| γ7 | -0.0651 | 0.00 |
| γ8 | 0.5548 | 0.00 |
1.000
持续性115524天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9374 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3100 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6900 | 0.00 |
样条系数
K=8
| γ1 | -2.3321 | 0.00 |
| γ2 | 2.6773 | 0.00 |
| γ3 | -8.1759 | 0.00 |
| γ4 | 17.4881 | 0.00 |
| γ5 | -13.1255 | 0.00 |
| γ6 | 3.8618 | 0.00 |
| γ7 | -0.0651 | 0.00 |
| γ8 | 0.5548 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
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