泰茂流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
1天
5,470.57
decreased by 17.09
1周
4,931.92
decreased by 555.74
1个月
6,081.16
increased by 593.50
更新于2026年10月28日星期三 UTC 21:31
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年12月10日 至 2026年10月27日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 35个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7812 | 1.11 |
| αARCH | 0.2069 | 10.00*** |
| βGARCH | 0.7735 | 29.12*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -1.3426 | -1.10 |
| γ2 | 3.0756 | 2.09** |
| γ3 | -2.5736 | -6.55*** |
| γ4 | 1.0437 | 2.78*** |
| γ5 | -0.4625 | -0.98 |
| γ6 | -0.0295 | -0.05 |
| γ7 | 1.2026 | 2.36** |
| γ8 | -0.8751 | -1.12 |
0.980
持续性35天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7812 | 1.11 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2069 | 10.00*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7735 | 29.12*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -1.3426 | -1.10 |
| γ2 | 3.0756 | 2.09** |
| γ3 | -2.5736 | -6.55*** |
| γ4 | 1.0437 | 2.78*** |
| γ5 | -0.4625 | -0.98 |
| γ6 | -0.0295 | -0.05 |
| γ7 | 1.2026 | 2.36** |
| γ8 | -0.8751 | -1.12 |
持续性:
0.980
半衰期:
35天
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