深华发流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
160,213.80
increased by 19,319.90
1周
95,933.40
decreased by 44,960.50
1个月
49,685.78
decreased by 91,208.12
更新于2026年7月11日星期六 UTC 19:37
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
1992年4月28日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1829个交易日（约7.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3287 | 2.42** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2167 | 10.54*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7830 | 37.99*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.0254 | 0.23 |
| γ2 | -1.1145 | -5.25*** |
| γ3 | 3.1157 | 7.71*** |
| γ4 | -4.1524 | -6.73*** |
| γ5 | 1.3211 | 1.29 |
| γ6 | 3.0181 | 1.60 |
| γ7 | -0.3547 | -0.18 |
| γ8 | -5.3289 | -1.74* |
持续性:
1.000
半衰期:
1829天
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