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深华发流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
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1个月
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increased by 4,615.42
更新于2026年10月1日星期四 UTC 19:24
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1992年4月28日 至 2026年9月30日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1848个交易日（约7.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1848天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3019 | 2.43** |
| αARCH | 0.2161 | 10.48*** |
| βGARCH | 0.7836 | 37.87*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0013 | -0.01 |
| γ2 | -1.0571 | -5.09*** |
| γ3 | 3.0866 | 8.19*** |
| γ4 | -4.3256 | -7.37*** |
| γ5 | 1.7239 | 1.71* |
| γ6 | 2.9313 | 1.52 |
| γ7 | -0.8602 | -0.47 |
| γ8 | -5.0201 | -1.75* |
1.000
持续性1848天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3019 | 2.43** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2161 | 10.48*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7836 | 37.87*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0013 | -0.01 |
| γ2 | -1.0571 | -5.09*** |
| γ3 | 3.0866 | 8.19*** |
| γ4 | -4.3256 | -7.37*** |
| γ5 | 1.7239 | 1.71* |
| γ6 | 2.9313 | 1.52 |
| γ7 | -0.8602 | -0.47 |
| γ8 | -5.0201 | -1.75* |
持续性:
1.000
半衰期:
1848天
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