V-Lab
深华发流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
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1周
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1个月
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更新于2026年9月11日星期五 UTC 18:39
参数估计
1992年4月28日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1838个交易日（约7.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1838天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3112 | 2.42** |
| αARCH | 0.2166 | 10.56*** |
| βGARCH | 0.7830 | 38.03*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.0065 | 0.06 |
| γ2 | -1.0747 | -5.15*** |
| γ3 | 3.0978 | 8.05*** |
| γ4 | -4.2784 | -7.17*** |
| γ5 | 1.6085 | 1.58 |
| γ6 | 2.9517 | 1.54 |
| γ7 | -0.6987 | -0.37 |
| γ8 | -5.1329 | -1.75* |
1.000
持续性1838天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3112 | 2.42** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2166 | 10.56*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7830 | 38.03*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.0065 | 0.06 |
| γ2 | -1.0747 | -5.15*** |
| γ3 | 3.0978 | 8.05*** |
| γ4 | -4.2784 | -7.17*** |
| γ5 | 1.6085 | 1.58 |
| γ6 | 2.9517 | 1.54 |
| γ7 | -0.6987 | -0.37 |
| γ8 | -5.1329 | -1.75* |
持续性:
1.000
半衰期:
1838天
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