深华发流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
1天
43,578.35
decreased by 5,789.38
1周
45,131.04
decreased by 4,236.69
1个月
37,417.35
decreased by 11,950.38
更新于2026年11月11日星期三 UTC 19:24
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1992年4月28日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 2502个交易日（约9.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约2502天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2007 | 2.06** |
| αARCH | 0.2468 | 9.08*** |
| βGARCH | 0.7529 | 27.66*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1814 | 1.71* |
| γ2 | -2.2356 | -6.28*** |
| γ3 | 5.5211 | 6.87*** |
| γ4 | -7.0476 | -6.40*** |
| γ5 | 4.1238 | 2.76*** |
| γ6 | 1.2141 | 0.44 |
| γ7 | 0.4297 | 0.17 |
| γ8 | -6.7128 | -1.91* |
1.000
持续性2502天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2007 | 2.06** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2468 | 9.08*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7529 | 27.66*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1814 | 1.71* |
| γ2 | -2.2356 | -6.28*** |
| γ3 | 5.5211 | 6.87*** |
| γ4 | -7.0476 | -6.40*** |
| γ5 | 4.1238 | 2.76*** |
| γ6 | 1.2141 | 0.44 |
| γ7 | 0.4297 | 0.17 |
| γ8 | -6.7128 | -1.91* |
持续性:
1.000
半衰期:
2502天
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