天机控股有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年11月11日星期三 UTC 19:55
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2013年12月3日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 302个交易日（约1.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约302天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2832 | 4.37*** |
| αARCH | 0.2469 | 5.33*** |
| βGARCH | 0.7508 | 16.15*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.3466 | 0.18 |
| γ2 | -2.3512 | -0.94 |
| γ3 | 6.2558 | 5.53*** |
| γ4 | -7.4128 | -9.02*** |
| γ5 | 3.4889 | 4.07*** |
| γ6 | 0.2680 | 0.33 |
| γ7 | -2.6104 | -3.87*** |
| γ8 | 6.5636 | 6.38*** |
0.998
持续性302天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2832 | 4.37*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2469 | 5.33*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7508 | 16.15*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.3466 | 0.18 |
| γ2 | -2.3512 | -0.94 |
| γ3 | 6.2558 | 5.53*** |
| γ4 | -7.4128 | -9.02*** |
| γ5 | 3.4889 | 4.07*** |
| γ6 | 0.2680 | 0.33 |
| γ7 | -2.6104 | -3.87*** |
| γ8 | 6.5636 | 6.38*** |
持续性:
0.998
半衰期:
302天
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