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天机控股有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
1天
237,809.00
decreased by 4,303.10
1周
252,240.65
increased by 10,128.55
1个月
262,037.26
increased by 19,925.16
更新于2026年10月1日星期四 UTC 19:59
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2013年12月3日 至 2026年9月30日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 18733个交易日（约74.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约18733天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7901 | 4.42*** |
| αARCH | 0.2191 | 0.32 |
| βGARCH | 0.7808 | 1.13 |
样条系数
K=7
| γ1 | -1.9489 | -0.15 |
| γ2 | 0.3473 | 0.02 |
| γ3 | 5.9509 | 1.64 |
| γ4 | -8.0848 | -3.62*** |
| γ5 | 5.4702 | 6.07*** |
| γ6 | -3.9383 | -5.51*** |
| γ7 | 5.7439 | 4.14*** |
1.000
持续性18733天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7901 | 4.42*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2191 | 0.32 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7808 | 1.13 |
样条系数
K=7
| γ1 | -1.9489 | -0.15 |
| γ2 | 0.3473 | 0.02 |
| γ3 | 5.9509 | 1.64 |
| γ4 | -8.0848 | -3.62*** |
| γ5 | 5.4702 | 6.07*** |
| γ6 | -3.9383 | -5.51*** |
| γ7 | 5.7439 | 4.14*** |
持续性:
1.000
半衰期:
18733天
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