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三地开发地产股份有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月18日 星期五的非流动性预测
1天
8,310.19
increased by 642.09
1周
7,644.82
decreased by 23.28
1个月
6,940.35
decreased by 727.75
更新于2026年9月18日星期五 UTC 20:58
参数估计
1994年5月23日 至 2026年9月14日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 69314个交易日（约275.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约69314天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8775 | 0.10 |
| αARCH | 0.1685 | 0.00 |
| βGARCH | 0.8315 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.1185 | 0.00 |
| γ2 | 0.8699 | 0.00 |
| γ3 | -1.3375 | -0.13 |
| γ4 | 0.4986 | 0.02 |
| γ5 | -0.2060 | -0.02 |
| γ6 | 0.9488 | 0.18 |
| γ7 | -1.2411 | -0.21 |
| γ8 | 0.7790 | 0.08 |
| γ9 | -0.2963 | -0.02 |
| γ10 | 0.6356 | 0.01 |
1.000
持续性69314天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8775 | 0.10 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1685 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8315 | 0.01 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.1185 | 0.00 |
| γ2 | 0.8699 | 0.00 |
| γ3 | -1.3375 | -0.13 |
| γ4 | 0.4986 | 0.02 |
| γ5 | -0.2060 | -0.02 |
| γ6 | 0.9488 | 0.18 |
| γ7 | -1.2411 | -0.21 |
| γ8 | 0.7790 | 0.08 |
| γ9 | -0.2963 | -0.02 |
| γ10 | 0.6356 | 0.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
69314天
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