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安百拓集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年9月11日星期五 UTC 21:31
参数估计
2018年8月8日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 466个交易日（约1.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约466天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4338 | 1.88* |
| αARCH | 0.1764 | 4.87*** |
| βGARCH | 0.8221 | 22.45*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.6320 | -0.18 |
| γ2 | 9.1969 | 0.75 |
| γ3 | -19.9712 | -2.32** |
| γ4 | 19.4912 | 3.24*** |
| γ5 | -7.2041 | -1.85* |
| γ6 | -7.0891 | -1.15 |
| γ7 | 26.9827 | 2.03** |
| γ8 | -36.5950 | -2.16** |
| γ9 | 21.4480 | 1.75* |
| γ10 | -4.9393 | -0.67 |
0.999
持续性466天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4338 | 1.88* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1764 | 4.87*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8221 | 22.45*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.6320 | -0.18 |
| γ2 | 9.1969 | 0.75 |
| γ3 | -19.9712 | -2.32** |
| γ4 | 19.4912 | 3.24*** |
| γ5 | -7.2041 | -1.85* |
| γ6 | -7.0891 | -1.15 |
| γ7 | 26.9827 | 2.03** |
| γ8 | -36.5950 | -2.16** |
| γ9 | 21.4480 | 1.75* |
| γ10 | -4.9393 | -0.67 |
持续性:
0.999
半衰期:
466天
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