V-Lab
安百拓集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
10,393.39
decreased by 1,568.46
1周
11,948.35
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1个月
9,870.67
decreased by 2,091.18
更新于2026年10月1日星期四 UTC 22:26
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年8月8日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 491个交易日（约1.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约491天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3891 | 1.84* |
| αARCH | 0.1664 | 4.94*** |
| βGARCH | 0.8322 | 24.56*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.6027 | -0.17 |
| γ2 | 9.1565 | 0.74 |
| γ3 | -20.4106 | -2.44** |
| γ4 | 20.8173 | 3.41*** |
| γ5 | -8.4913 | -2.17** |
| γ6 | -4.9715 | -0.97 |
| γ7 | 21.7543 | 2.10** |
| γ8 | -31.8138 | -2.24** |
| γ9 | 21.3855 | 1.77* |
| γ10 | -6.9715 | -0.80 |
0.999
持续性491天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3891 | 1.84* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1664 | 4.94*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8322 | 24.56*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.6027 | -0.17 |
| γ2 | 9.1565 | 0.74 |
| γ3 | -20.4106 | -2.44** |
| γ4 | 20.8173 | 3.41*** |
| γ5 | -8.4913 | -2.17** |
| γ6 | -4.9715 | -0.97 |
| γ7 | 21.7543 | 2.10** |
| γ8 | -31.8138 | -2.24** |
| γ9 | 21.3855 | 1.77* |
| γ10 | -6.9715 | -0.80 |
持续性:
0.999
半衰期:
491天
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