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安百拓集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月7日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月7日星期三 UTC 20:43
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年7月26日 至 2026年10月2日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 37个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.2141 | 2.55** |
| αARCH | 0.1969 | 3.25*** |
| βGARCH | 0.7847 | 18.68*** |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.6611 | -2.36** |
| γ2 | 1.1476 | 2.57** |
| γ3 | -0.6367 | -1.59 |
0.982
持续性37天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.2141 | 2.55** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1969 | 3.25*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7847 | 18.68*** |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.6611 | -2.36** |
| γ2 | 1.1476 | 2.57** |
| γ3 | -0.6367 | -1.59 |
持续性:
0.982
半衰期:
37天
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