浔兴股份流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月20日 星期二的非流动性预测
1天
518.12
increased by 26.90
1周
480.23
decreased by 10.99
1个月
434.07
decreased by 57.15
更新于2026年10月20日星期二 UTC 18:21
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年12月22日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 23105个交易日（约91.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约23105天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 14.6281 | 0.03 |
| αARCH | 0.3579 | 0.04 |
| βGARCH | 0.6421 | 0.07 |
样条系数
K=10
| γ1 | -7.6663 | -0.11 |
| γ2 | 15.4634 | 0.10 |
| γ3 | -11.5819 | -0.09 |
| γ4 | -4.0047 | -0.06 |
| γ5 | 26.8064 | 0.07 |
| γ6 | -36.6981 | -0.07 |
| γ7 | 28.4874 | 0.07 |
| γ8 | -14.4010 | -0.06 |
| γ9 | 2.8816 | 0.04 |
| γ10 | 1.4202 | 0.15 |
1.000
持续性23105天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 14.6281 | 0.03 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3579 | 0.04 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6421 | 0.07 |
样条系数
K=10
| γ1 | -7.6663 | -0.11 |
| γ2 | 15.4634 | 0.10 |
| γ3 | -11.5819 | -0.09 |
| γ4 | -4.0047 | -0.06 |
| γ5 | 26.8064 | 0.07 |
| γ6 | -36.6981 | -0.07 |
| γ7 | 28.4874 | 0.07 |
| γ8 | -14.4010 | -0.06 |
| γ9 | 2.8816 | 0.04 |
| γ10 | 1.4202 | 0.15 |
持续性:
1.000
半衰期:
23105天
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