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韶能股份流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
61.10
decreased by 4.91
1周
64.59
decreased by 1.42
1个月
65.68
decreased by 0.33
更新于2026年9月11日星期五 UTC 18:35
参数估计
1996年8月30日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 548个交易日（约2.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约548天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9391 | 4.16*** |
| αARCH | 0.2546 | 26.72*** |
| βGARCH | 0.7442 | 73.94*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -0.7144 | -3.26*** |
| γ2 | 2.3917 | 4.99*** |
| γ3 | -2.9066 | -4.92*** |
| γ4 | 1.4351 | 2.91*** |
| γ5 | -0.0910 | -0.31 |
| γ6 | -0.1827 | -1.40 |
| γ7 | 0.0330 | 0.24 |
0.999
持续性548天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9391 | 4.16*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2546 | 26.72*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7442 | 73.94*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -0.7144 | -3.26*** |
| γ2 | 2.3917 | 4.99*** |
| γ3 | -2.9066 | -4.92*** |
| γ4 | 1.4351 | 2.91*** |
| γ5 | -0.0910 | -0.31 |
| γ6 | -0.1827 | -1.40 |
| γ7 | 0.0330 | 0.24 |
持续性:
0.999
半衰期:
548天
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