澳大利亚新闻集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月2日 星期一的非流动性预测
1天
101.03
decreased by 0.92
1周
100.99
decreased by 0.96
1个月
88.82
decreased by 13.13
更新于2026年10月30日星期五 UTC 21:32
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2013年6月19日 至 2026年10月30日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 43个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3853 | 13.93*** |
| αARCH | 0.0593 | 7.79*** |
| βGARCH | 0.9246 | 91.14*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0248 | -7.73*** |
0.984
持续性43天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3853 | 13.93*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0593 | 7.79*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9246 | 91.14*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0248 | -7.73*** |
持续性:
0.984
半衰期:
43天
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