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美国AES公司客户/ VA流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
1天
250,311,700,000,000,000,000.00
increased by 250,311,700,000,000,000,000.00
1周
50,062,340,000,000,010,000.00
increased by 50,062,340,000,000,020,000.00
1个月
11,919,604,761,904,760,000.00
increased by 11,919,604,761,904,775,000.00
更新于2026年10月1日星期四 UTC 23:01
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1991年6月26日 至 2026年9月25日模型洞察
估计的持续性 1.000 达到或超过1（非平稳）：非流动性冲击不衰减，长期水平无定义，因此长期预测应谨慎对待。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000 ≥ 1，冲击不衰减
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0836 | |
| αARCH | 0.1244 | |
| βGARCH | 0.8756 |
样条系数
K=5
| γ1 | 0.1411 | |
| γ2 | -0.1199 | |
| γ3 | -0.0559 | |
| γ4 | 0.0584 | |
| γ5 | -0.1467 |
1.000
持续性-
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0836 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1244 | |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8756 |
样条系数
K=5
| γ1 | 0.1411 | |
| γ2 | -0.1199 | |
| γ3 | -0.0559 | |
| γ4 | 0.0584 | |
| γ5 | -0.1467 |
持续性:
1.000
半衰期:
-
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