V-Lab
美国雅培公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
1天
13.32
increased by 0.64
1周
12.64
decreased by 0.04
1个月
13.69
increased by 1.01
更新于2026年10月1日星期四 UTC 23:01
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1990年1月2日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 525个交易日（约2.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约525天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0112 | 7.81*** |
| αARCH | 0.0461 | 13.86*** |
| βGARCH | 0.9526 | 284.51*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0013 | -1.41 |
0.999
持续性525天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0112 | 7.81*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0461 | 13.86*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9526 | 284.51*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0013 | -1.41 |
持续性:
0.999
半衰期:
525天
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