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CRA International Inc流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月14日 星期一的非流动性预测
1天
757.04
increased by 11.26
1周
725.59
decreased by 20.19
1个月
799.07
increased by 53.29
更新于2026年9月11日星期五 UTC 22:41
参数估计
1998年4月24日 至 2026年9月11日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 99021个交易日（约392.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约99021天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6724 | 0.04 |
| αARCH | 0.1007 | 0.01 |
| βGARCH | 0.8993 | 0.05 |
样条系数
K=7
| γ1 | -1.1443 | -0.02 |
| γ2 | 1.5210 | 0.02 |
| γ3 | -0.3693 | -0.01 |
| γ4 | -0.1283 | -0.01 |
| γ5 | 0.1930 | 0.02 |
| γ6 | -0.1201 | -0.02 |
| γ7 | 0.0194 | 0.01 |
1.000
持续性99021天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6724 | 0.04 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1007 | 0.01 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8993 | 0.05 |
样条系数
K=7
| γ1 | -1.1443 | -0.02 |
| γ2 | 1.5210 | 0.02 |
| γ3 | -0.3693 | -0.01 |
| γ4 | -0.1283 | -0.01 |
| γ5 | 0.1930 | 0.02 |
| γ6 | -0.1201 | -0.02 |
| γ7 | 0.0194 | 0.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
99021天
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