美国Mondelez国际公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
1天
25.05
increased by 1.74
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23.65
increased by 0.34
1个月
20.93
decreased by 2.38
更新于2026年10月21日星期三 UTC 21:19
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2001年6月13日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 693147个交易日（约2750.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约693147天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4640 | 6.93*** |
| αARCH | 0.0668 | 1.16 |
| βGARCH | 0.9332 | 16.21*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0137 | 1.15 |
1.000
持续性693147天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4640 | 6.93*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0668 | 1.16 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9332 | 16.21*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0137 | 1.15 |
持续性:
1.000
半衰期:
693147天
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