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美国波士顿科学公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
1天
16.79
decreased by 0.32
1周
17.98
increased by 0.87
1个月
21.33
increased by 4.22
更新于2026年10月1日星期四 UTC 23:04
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1992年5月20日 至 2026年9月25日模型洞察
估计的持续性 1.000 达到或超过1（非平稳）：非流动性冲击不衰减，长期水平无定义，因此长期预测应谨慎对待。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000 ≥ 1，冲击不衰减
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1535 | 0.42 |
| αARCH | 0.0729 | 0.02 |
| βGARCH | 0.9271 | 0.25 |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0149 | 0.21 |
1.000
持续性-
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1535 | 0.42 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0729 | 0.02 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9271 | 0.25 |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0149 | 0.21 |
持续性:
1.000
半衰期:
-
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