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美国纽约银行梅隆公司客户流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
1天
21.65
decreased by 1.16
1周
21.25
decreased by 1.56
1个月
23.33
increased by 0.52
更新于2026年10月1日星期四 UTC 23:04
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1990年1月2日 至 2026年9月25日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 13个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 3.7545 | 9.49*** |
| αARCH | 0.1172 | 5.39*** |
| βGARCH | 0.8319 | 32.84*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.0074 | 0.48 |
| γ2 | 0.0044 | 0.18 |
| γ3 | -0.0163 | -0.84 |
| γ4 | 0.0250 | 1.78* |
| γ5 | -0.0447 | -2.36** |
| γ6 | 0.0534 | 1.66* |
| γ7 | -0.0360 | -1.30 |
| γ8 | -0.0130 | -0.32 |
0.949
持续性13天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 3.7545 | 9.49*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1172 | 5.39*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8319 | 32.84*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.0074 | 0.48 |
| γ2 | 0.0044 | 0.18 |
| γ3 | -0.0163 | -0.84 |
| γ4 | 0.0250 | 1.78* |
| γ5 | -0.0447 | -2.36** |
| γ6 | 0.0534 | 1.66* |
| γ7 | -0.0360 | -1.30 |
| γ8 | -0.0130 | -0.32 |
持续性:
0.949
半衰期:
13天
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