美国纽约银行梅隆公司客户流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月12日 星期四的非流动性预测
1天
26.55
decreased by 0.07
1周
28.09
increased by 1.47
1个月
24.83
decreased by 1.79
更新于2026年11月11日星期三 UTC 22:30
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1990年1月2日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 25672个交易日（约101.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约25672天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7525 | 2.95*** |
| αARCH | 0.0797 | 1.94* |
| βGARCH | 0.8877 | 41.27*** |
| γ杠杆 | 0.0652 | 1.54 |
1.000
持续性25672天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7525 | 2.95*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0797 | 1.94* |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8877 | 41.27*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0652 | 1.54 |
持续性:
1.000
半衰期:
25672天
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