美国万事达卡公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 21:40
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年5月25日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1386294个交易日（约5501.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加179%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
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高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1386294天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加179%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.0416 | 1.77* |
| αARCH | 0.0280 | 3.88*** |
| βGARCH | 0.9469 | 172.51*** |
| γ杠杆 | 0.0502 | 3.61*** |
1.000
持续性1386294天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.0416 | 1.77* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0280 | 3.88*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9469 | 172.51*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0502 | 3.61*** |
持续性:
1.000
半衰期:
1386294天
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