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美国默克集团流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年9月14日 星期一的非流动性预测
1天
11.11
decreased by 0.16
1周
10.94
decreased by 0.33
1个月
10.22
decreased by 1.05
更新于2026年9月12日星期六 UTC 00:19
参数估计
1990年1月2日 至 2026年9月11日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 2287个交易日（约9.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加175%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约2287天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加175%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.0287 | 1.23 |
| αARCH | 0.0211 | 5.35*** |
| βGARCH | 0.9601 | 314.77*** |
| γ杠杆 | 0.0370 | 5.54*** |
1.000
持续性2287天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.0287 | 1.23 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0211 | 5.35*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9601 | 314.77*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0370 | 5.54*** |
持续性:
1.000
半衰期:
2287天
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