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CRA International Inc流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月14日 星期一的非流动性预测
1天
928.17
increased by 26.25
1周
872.99
decreased by 28.93
1个月
862.16
decreased by 39.76
更新于2026年9月11日星期五 UTC 22:41
参数估计
1998年4月24日 至 2026年9月11日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1386294个交易日（约5501.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加192%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1386294天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加192%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 5.0000 | 0.39 |
| αARCH | 0.0336 | 2.57** |
| βGARCH | 0.9341 | 116.49*** |
| γ杠杆 | 0.0645 | 2.00** |
1.000
持续性1386294天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 5.0000 | 0.39 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0336 | 2.57** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9341 | 116.49*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0645 | 2.00** |
持续性:
1.000
半衰期:
1386294天
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