Bitcoin Japan株式会社流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
121.96
increased by 3.56
1周
108.49
decreased by 9.91
1个月
125.91
increased by 7.51
更新于2026年7月11日星期六 UTC 23:37
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
1992年10月2日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0900 | 0.05 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1512 | 0.01 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8488 | 0.04 |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.4014 | 0.00 |
| γ2 | -1.0706 | -0.01 |
| γ3 | 1.1198 | 0.03 |
| γ4 | -0.6860 | -0.06 |
| γ5 | 0.1784 | 0.01 |
| γ6 | 0.2785 | 0.02 |
| γ7 | -0.2351 | -0.02 |
| γ8 | -0.5229 | -0.47 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
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