XMAX Inc流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月26日 星期一的非流动性预测
1天
2,895.92
decreased by 265.91
1周
3,157.22
decreased by 4.61
1个月
2,492.13
decreased by 669.70
更新于2026年10月23日星期五 UTC 21:30
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年9月14日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 35个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 6.7585 | 3.20*** |
| αARCH | 0.2200 | 10.45*** |
| βGARCH | 0.7605 | 42.23*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.8391 | -1.55 |
| γ2 | 4.3728 | 2.26** |
| γ3 | -3.9563 | -3.08*** |
| γ4 | 2.2535 | 2.73*** |
| γ5 | -0.4309 | -0.67 |
| γ6 | -2.2251 | -3.88*** |
| γ7 | 4.3945 | 8.72*** |
| γ8 | -4.9638 | -7.75*** |
| γ9 | 2.3633 | 2.93*** |
| γ10 | 1.1495 | 1.26 |
0.980
持续性35天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 6.7585 | 3.20*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2200 | 10.45*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7605 | 42.23*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.8391 | -1.55 |
| γ2 | 4.3728 | 2.26** |
| γ3 | -3.9563 | -3.08*** |
| γ4 | 2.2535 | 2.73*** |
| γ5 | -0.4309 | -0.67 |
| γ6 | -2.2251 | -3.88*** |
| γ7 | 4.3945 | 8.72*** |
| γ8 | -4.9638 | -7.75*** |
| γ9 | 2.3633 | 2.93*** |
| γ10 | 1.1495 | 1.26 |
持续性:
0.980
半衰期:
35天
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