Oxford Square资本公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月16日 星期五的非流动性预测
1天
6,730.01
increased by 748.45
1周
6,767.78
increased by 786.22
1个月
4,692.02
decreased by 1,289.54
更新于2026年10月15日星期四 UTC 21:52
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2003年11月21日 至 2026年10月9日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 138629个交易日（约550.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约138629天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0084 | 3.80*** |
| αARCH | 0.1125 | 0.39 |
| βGARCH | 0.8875 | 3.07*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0189 | -0.21 |
1.000
持续性138629天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0084 | 3.80*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1125 | 0.39 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8875 | 3.07*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0189 | -0.21 |
持续性:
1.000
半衰期:
138629天
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