V-Lab
SPDR黄金信托非对称指数乘法误差模型（波动性分析模型）
2026年9月14日 星期一的波动率预测
1天
24.96%
increased by 0.48%
1周
23.79%
decreased by 0.69%
1个月
20.21%
decreased by 4.27%
更新于2026年9月11日星期五 UTC 23:28
参数估计
2004年11月18日 至 2026年9月11日模型洞察
该资产表现出罕见的反向杠杆效应：正收益对次日波动率的提升比负收益多16%。波动率在上涨后比下跌后上升更多，与通常的杠杆效应相反，在风险资产中少见。 波动率幂次 δ = 0.71 小于2，因此大冲击对波动率的影响低于二次方，是一种比标准GARCH更抗异常值的反应。
μ
APMEM 模型
点击查看方程
反向杠杆: 正收益使波动率比负收益多增加16%δ = 0.71 · 次二次幂
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.0162 | 4.34*** |
| αARCH | 0.1266 | 9.53*** |
| βGARCH | 0.8698 | 62.53*** |
| γ杠杆 | -0.1020 | -2.25** |
| δ幂 | 0.7129 | 2.98*** |
0.971
持续性23天
半衰期μ
APMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.0162 | 4.34*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1266 | 9.53*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8698 | 62.53*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | -0.1020 | -2.25** |
δ 幂 变换幂次 | 0.7129 | 2.98*** |
持续性:
0.971
半衰期:
23天
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