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Paycom软件股份有限公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 23:14
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2014年4月15日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.994 时，非流动性冲击的半衰期为 115个交易日（约0.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加121%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.994，冲击半衰期约115天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加121%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4668 | 3.16*** |
| αARCH | 0.0497 | 4.90*** |
| βGARCH | 0.9143 | 126.44*** |
| γ杠杆 | 0.0600 | 2.87*** |
0.994
持续性115天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4668 | 3.16*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0497 | 4.90*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9143 | 126.44*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0600 | 2.87*** |
持续性:
0.994
半衰期:
115天
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