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美国字母表公司（谷歌母公司）流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 22:47
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2004年8月19日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 649个交易日（约2.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 非流动性几乎完全由负收益驱动
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约649天非对称性: 非流动性几乎完全由负收益驱动
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.0173 | 2.02** |
| αARCH | 0.0156 | 2.73*** |
| βGARCH | 0.9502 | 215.61*** |
| γ杠杆 | 0.0664 | 4.98*** |
0.999
持续性649天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.0173 | 2.02** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0156 | 2.73*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9502 | 215.61*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0664 | 4.98*** |
持续性:
0.999
半衰期:
649天
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