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Van Lanschot Kempen公众有限公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月29日 星期二的非流动性预测
1天
2,918.61
increased by 5.85
1周
2,671.01
decreased by 241.75
1个月
2,396.25
decreased by 516.51
更新于2026年9月29日星期二 UTC 20:11
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2018年8月22日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 693147个交易日（约2750.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加159%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约693147天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加159%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 5.0000 | 0.27 |
| αARCH | 0.0410 | 3.27*** |
| βGARCH | 0.9264 | 115.26*** |
| γ杠杆 | 0.0652 | 2.54** |
1.000
持续性693147天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 5.0000 | 0.27 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0410 | 3.27*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9264 | 115.26*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0652 | 2.54** |
持续性:
1.000
半衰期:
693147天
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