Tomita有限公司流动性分析（非对称流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
7,092.85
decreased by 62.95
1周
7,294.69
increased by 138.89
1个月
6,117.60
decreased by 1,038.20
更新于2026年7月11日星期六 UTC 22:56
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
1995年1月26日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1386294个交易日（约5501.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加41%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 5.0000 | 2.55** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0472 | 17.92*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9430 | 643.27*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.0195 | 4.20*** |
持续性:
1.000
半衰期:
1386294天
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