V-Lab
5年期美国零息国债连续复利收益率非对称指数ARCH模型（波动性分析模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月21日 星期一的波动率预测
1天
17.29%
increased by 0.08%
1周
17.35%
increased by 0.14%
1个月
17.59%
increased by 0.38%
更新于2026年9月23日星期三 UTC 03:05
参数估计
1990年1月2日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 1.000 时，波动率冲击的半衰期为 684808489个交易日（约2717494.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。 波动率幂次 δ = 1.81 小于2，因此大冲击对波动率的影响低于二次方，是一种比标准GARCH更抗异常值的反应。
杠杆效应: 负收益对波动率的影响比正收益大211%
σ
APARCH 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约684808489天杠杆效应: 负收益对波动率的影响比正收益大211%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.0036 | 2.37** |
| αARCH | 0.0376 | 7.09*** |
| βGARCH | 0.9624 | 247.28*** |
| γ杠杆 | 0.3036 | 4.23*** |
| δ幂 | 1.8088 | 9.12*** |
1.000
持续性684808489天
半衰期σ
APARCH 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.0036 | 2.37** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0376 | 7.09*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9624 | 247.28*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.3036 | 4.23*** |
δ 幂 变换幂次 | 1.8088 | 9.12*** |
持续性:
1.000
半衰期:
684808489天