众业达流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 18:41
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2010年7月6日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.992 时，非流动性冲击的半衰期为 91个交易日（约0.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.992，冲击半衰期约91天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 4.8337 | 1.18 |
| αARCH | 0.0735 | 1.14 |
| βGARCH | 0.8619 | 21.43*** |
| γ杠杆 | 0.1140 | 1.24 |
0.992
持续性91天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 4.8337 | 1.18 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0735 | 1.14 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8619 | 21.43*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.1140 | 1.24 |
持续性:
0.992
半衰期:
91天
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