尼得科超众流动性分析（非对称流动性模型模型）
2026年11月5日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年11月5日星期四 UTC 21:54
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2003年7月3日 至 2026年11月4日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 379个交易日（约1.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加187%
μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约379天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加187%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3443 | 2.35** |
| αARCH | 0.0854 | 4.37*** |
| βGARCH | 0.8329 | 99.20*** |
| γ杠杆 | 0.1597 | 4.72*** |
0.998
持续性379天
半衰期μ
ILLIQ-AMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3443 | 2.35** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0854 | 4.37*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8329 | 99.20*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.1597 | 4.72*** |
持续性:
0.998
半衰期:
379天
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