PM Capital Global Opportunities Fund Ltd流动性分析（ILLIQ-MFMEM模型）
2026年10月22日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月22日星期四 UTC 17:52
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2013年12月12日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.997 时，非流动性冲击的半衰期为 224个交易日（约0.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。 该多频率模型将非流动性拆分为快速的短期成分和一个在样本期内漂移的缓慢变化的长期水平，而非恒定基准。
非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加235%
μ
ILLIQ-MFMEM 模型
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高持续性: 持续性0.997，冲击半衰期约224天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加235%
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| m窗口 | 46 | |
| αARCH | 0.1419 | 9.16*** |
| βGARCH | 0.6882 | 28.12*** |
| γ杠杆 | 0.3336 | 14.92*** |
| λ₁τ截距 | 4.3192 | 0.00 |
| λ₂预测调整 | 0.4172 | 2.50** |
| λ₃τ持续性 | 0.5828 | 3.51*** |
0.997
持续性224天
半衰期μ
ILLIQ-MFMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
m 窗口 滚动窗口长度 | 46 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1419 | 9.16*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.6882 | 28.12*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | 0.3336 | 14.92*** |
λ₁ τ截距 基线长期系数 | 4.3192 | 0.00 |
λ₂ 预测调整 预测表现敏感度 | 0.4172 | 2.50** |
λ₃ τ持续性 长期因子持续性 | 0.5828 | 3.51*** |
持续性:
0.997
半衰期:
224天
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