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嘉银金科流动性分析（ILLIQ-MFMEM模型）

2026年9月30日 星期三的非流动性预测

1天

727,280.60

increased by 192,443.80

1周

423,340.68

decreased by 111,496.12

1个月

323,794.30

decreased by 211,042.50

更新于2026年9月29日星期二 UTC 21:26

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时间范围:

从

24-09-29

至

26-09-29

6月 ·

1年 ·

2年 ·

5年 ·

全部

嘉银金科 ILLIQ-MFMEM 图表

新息冲击曲线

收益如何影响次日的非流动性

非流动性预测

非流动性如何随时间演变

参数估计

2019年5月10日 至 2026年9月25日

模型洞察

在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 4898个交易日（约19.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。 该多频率模型将非流动性拆分为快速的短期成分和一个在样本期内漂移的缓慢变化的长期水平，而非恒定基准。

非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加80%

μ

ILLIQ-MFMEM 模型

点击查看方程

高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约4898天非对称性: 负收益后流动性下降幅度增加80%
参数值t统计量
m窗口31
αARCH0.2009
16.91***
βGARCH0.7185
59.76***
γ杠杆0.1609
8.20***
λ₁τ截距0.1116
0.00
λ₂预测调整0.9998
38.40***
λ₃τ持续性0.0002
0.05

1.000

持续性

4898天

半衰期
μ

ILLIQ-MFMEM 模型

点击查看方程

参数值t统计量
m

窗口

滚动窗口长度

31
α

ARCH

对平方冲击的反应

0.2009
16.91***
β

GARCH

波动率持续性

0.7185
59.76***
γ

杠杆

对负向冲击的额外反应

0.1609
8.20***
λ₁

τ截距

基线长期系数

0.1116
0.00
λ₂

预测调整

预测表现敏感度

0.9998
38.40***
λ₃

τ持续性

长期因子持续性

0.0002
0.05

持续性:

1.000

半衰期:

4898天