白云山流动性分析（ILLIQ-MFMEM模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
79.64
decreased by 20.21
1周
115.14
increased by 15.29
1个月
116.31
increased by 16.46
更新于2026年7月11日星期六 UTC 18:36
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
2001年2月23日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1386294个交易日（约5501.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。 该多频率模型将非流动性拆分为快速的短期成分和一个在样本期内漂移的缓慢变化的长期水平，而非恒定基准。
μ
ILLIQ-MFMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
m 窗口 滚动窗口长度 | 56 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.3257 | 0.04 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7465 | 24.24*** |
γ 杠杆 对负向冲击的额外反应 | -0.1443 | -0.01 |
λ₁ τ截距 基线长期系数 | 0.0000 | 0.05 |
λ₂ 预测调整 预测表现敏感度 | 0.5878 | 0.04 |
λ₃ τ持续性 长期因子持续性 | 0.0006 | 0.04 |
持续性:
1.000
半衰期:
1386294天