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Documentation>地缘政治风险分析

地缘政治风险已成为风险分析的一个日益重要的组成部分。 它被广义地定义为一个或多个国家对其他国家政治行动的风险暴露。 显然,2016年英国退欧投票等事件被公认为是地缘政治事件。 然而,许多其他事件,如军事或恐怖主义行动以及中央银行或监管行动,也可以被解释为地缘政治事件。 即使是地方金融事件、网络攻击、贸易战和气候变化也会产生全球金融影响。

地缘政治事件可以影响所有资产、资产类别、部门和国家的波动性。 结果表明,创新对波动性的影响是相互关联的,因此可以用来衡量和对冲地缘政治风险。

地缘政治风险往往是投资结果疲软的原因。 传统的马科维茨风格的投资组合预计具有较低的波动性,但它们可能对波动性非常敏感。 因此,对波动冲击不敏感的资产可能在投资组合中具有吸引力,因为它们分散了地缘政治风险。

对冲地缘政治风险对投资者和企业有实际好处。 当投资者将目光投向本国市场以外的全球投资机会集时,风险从哪里来,到它的扩散都很重要。 然而,地缘政治事件产生的风险对投资者来说可能是非常危险的,因为单一事件可能导致投资组合中的所有资产或联合企业的所有业务线的波动性增加。 传统的多样化不会减少其影响。

V-Lab的地缘政治风险部分试图提供一种和量化地缘政治风险的手段。

Common Volatility
𝔼 t-1 xt = 1 , 𝔼 t-1 xt-1 2 = vt , xt > 0 , s 01 e it = g si xt ε it , g = si xt + 1 - si L ( s , x ; e ) = -0.5 i = 1 , t = 1 N , T log g si xt + e i,t 2 g si xt